Payback é uma métrica financeira que mede o tempo necessário para recuperar o capital investido em um projeto ou negócio. Ela permite que os empreendedores analisem rapidamente a viabilidade de um investimento e decidam se vale a pena seguir em frente ou não.
Alguns empreendedores não sabem, mas conhecer o prazo para reaver um investimento é determinante para planejar melhor o fluxo de caixa e as estratégias dos negócios.
E é exatamente neste contexto que o payback entra para fazer a diferença na vida dos empreendedores e gestores.
Ao longo dos próximos tópicos, vamos explicar o que é payback, suas vantagens, como calculá-lo, entre outros pontos.
Vamos começar?
Índice:
O que é payback?
O payback é um indicador financeiro que mede o tempo necessário para que um investimento recupere o valor inicialmente aplicado.
Em outras palavras, ele indica o prazo para recuperar o dinheiro investido em um determinado projeto ou aplicação.
Esse conceito é particularmente útil para negócios que buscam entender o retorno esperado em curto ou médio prazo, possibilitando uma avaliação rápida de risco e retorno.
Para calcular o payback, é preciso analisar os fluxos de caixa previstos ao longo de um período, como meses ou anos, e comparar esses valores ao investimento inicial.
O resultado é expresso como um número que representa a quantidade de períodos necessários para que o investimento "se pague".
Para que serve o payback?
O payback serve para atender às necessidades tanto de empreendedores, quanto de investidores, mas de formas diferentes.
Para empreendedores, o payback ajuda a decidir sobre onde alocar recursos em iniciativas que tragam retorno rápido e seguro.
Algo essencial para reduzir riscos, manter a rentabilidade e garantir que o negócio tenha capital para reinvestir em novas oportunidades ou melhorias.
Já para os investidores, o payback oferece uma análise do tempo necessário para recuperar o valor investido.
Como o tempo é um fator importante, permite avaliar a atratividade de um projeto em termos de retorno.
Ou seja, dois contextos diferentes, mas igualmente importantes.
Como calcular o payback
Existem duas formas de calcular o payback de uma iniciativa. São elas:
Payback simples
O payback simples deve ser calculado a partir da seguinte fórmula:
Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período
Suponha que uma empresa tenha investido R$ 50 mil em uma ação de marketing. O saldo médio do fluxo de caixa gerado anualmente é de R$ 5 mil. Aplicando a fórmula:
Payback Simples = 5.000 / 50.000 = 10 meses
Assim, o payback simples indica que serão necessários 10 meses para que o investimento seja recuperado, considerando o saldo médio do fluxo de caixa no período.
Essa opção é útil para projetos dos quais os fluxos de caixa são constantes ou têm pequenas variações ao longo do tempo.
Payback descontado
O payback descontado (PD) é uma abordagem que aprimora o cálculo do payback simples ao considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo.
Ele incorpora uma taxa de desconto, refletindo uma realidade mais precisa para os investidores.
Isso significa que, no PD, o tempo necessário para recuperar o investimento tende a ser maior do que no payback simples.
Para realizar o cálculo do PD, você precisa entender dois conceitos fundamentais:
- Taxa Mínima de Atratividade (TMA): taxa usada como referência para determinar o retorno mínimo esperado do investimento. Pode ser definida com base em diferentes parâmetros, sendo a taxa SELIC uma escolha comum;
- Valor Presente Líquido (VPL): representa o valor atual do fluxo de caixa, calculado a partir de expectativas futuras e descontando a TMA. Ajuda a entender quanto valem as entradas de caixa projetadas no presente.
Por isso, antes mesmo de calcular o payback descontado, é preciso descobrir o VPL a partir da seguinte forma:
VPL = Fluxo de caixa (FC) / (1 + TMA)¹
O valor final deve ser aplicado à fórmula do payback descontado, que é a seguinte:
Payback descontado = investimento inicial / VPL
📈 Aproveite para ler também: O que é valuation? Veja os tipos e como fazer.
Vantagens e desvantagens em utilizar o payback
Como qualquer métrica, o payback possui suas vantagens e desvantagens para os empreendedores. Veja quais são a seguir:
Vantagens do payback
- O cálculo é direto e acessível, especialmente na versão simples;
- Permite avaliar o nível de risco do investimento com base no prazo de retorno e nas variações do fluxo de caixa;
- Serve como uma ferramenta valiosa para auxiliar na decisão sobre novos projetos para o negócio;
- Contribui para mensurar o retorno de investimentos e iniciativas que têm um ciclo de vida mais curto.
Desvantagens do payback
- O payback é mais indicado para projetos com prazos curtos;
- Não é a melhor opção para grandes empresas ou iniciativas complexas;
- Desconsidera os rendimentos que podem ocorrer após o retorno do investimento inicial;
- Não leva em conta as variações nos fluxos de caixa, o que pode prejudicar a avaliação da viabilidade do investimento.
Qual é a relação entre payback e fluxo de caixa?
A relação entre payback e fluxo de caixa é bem direta. Vamos explicar…
O payback mede quanto tempo leva para recuperar um investimento, utilizando os fluxos de caixa gerados pelo projeto.
O fluxo de caixa se refere ao movimento de dinheiro que entra e sai da empresa, mostrando se há recursos disponíveis para cobrir despesas e novos investimentos.
Quando o fluxo de caixa é forte, o tempo de payback diminui. Se houver problemas financeiros, esse tempo tende a aumentar.
Por isso, é preciso que a empresa monitore suas receitas e despesas com precisão para garantir que o cálculo do payback seja confiável.
Qual a diferença entre payback e ROI?
A diferença entre payback e ROI (Retorno sobre Investimento) está na forma como avaliam o retorno de um investimento.
O payback mede quanto tempo leva para recuperar o investimento inicial, ou seja, calcula o período em que as entradas de caixa geradas igualam o valor investido.
Já o ROI é uma medida mais completa da rentabilidade do investimento. Ele é calculado com base no lucro total em relação ao custo do investimento, expresso em percentual.
Em termos simples, o ROI analisa não só quando o investimento é recuperado, mas também quanto lucro ele gera ao longo do tempo.
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Dicas para calcular o Payback
Agora que você já sabe como fazer os diferentes cálculos, sua ligação e diferença com outros conceitos, que tal conferir algumas dicas sobre o uso do payback?
A ideia é te ajudar a obter os melhores resultados na hora de usar esse indicador do seu negócio.
COnfira:
1. Faça um inventário
Comece por compilar uma lista completa de todos os custos envolvidos no seu investimento.
Inclua despesas gerais como: compra de produtos ou matéria-prima, contratação de colaboradores e custos operacionais.
Não esqueça de inserir os custos fixos e variáveis que poderão surgir ao longo da iniciativa.
Esse levantamento bem detalhado vai fornecer uma visão clara do total investido e determinar quanto tempo levará para recuperar esse valor.
2. Defina o período contemplado
Escolha o intervalo de tempo que você usará para calcular o payback. Este prazo pode variar conforme o tipo de investimento.
Por exemplo:
Um projeto de tecnologia – como a adoção de um ERP – pode ter um período de payback mais curto.
Enquanto isso, investimentos em infraestrutura – como aluguel ou compra de espaço para montar estoque – podem demandar mais tempo.
Lembre-se de que, ao escolher o período, é bom pensar no ciclo de vida do projeto e nas possíveis mudanças no mercado.
Com uma estratégia que se encaixa no seu tipo de investimento, você vai estar mais preparado para acompanhar seu retorno de forma tranquila.
3. Atualize o fluxo de caixa
Como dito anteriormente, o fluxo de caixa é, basicamente, o movimento de dinheiro que entra e sai da empresa.
Ele é super importante manter tudo em ordem, registrando todas as entradas, como vendas e receitas, e saídas, como despesas e investimentos.
Um fluxo de caixa em dia faz toda a diferença na hora de calcular o payback. 💡
Se você não tiver isso sob controle, pode acabar com uma visão errada da saúde financeira do projeto e, claro, do tempo que vai levar para recuperar o investimento.
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4. Faça projeções realistas
Quando for estimar os ganhos que seu projeto pode trazer, use dados reais e faça uma análise do mercado.
Pense em coisas como tendências de vendas, sazonalidade e o que a concorrência está fazendo.
Evite fazer suposições muito otimistas para não acabar tomando decisões financeiras precipitadas, combinado?
O foco é não criar expectativas de retorno que não vão se concretizar. Seja o mais realista possível.
🔎Leia também: Pesquisa de mercado: o que é, como fazer e principais ferramentas.
5. Acompanhe as movimentações
Fique de olho no desempenho financeiro do seu projeto, analisando tanto o fluxo de caixa quanto as mudanças nos custos.
Isso vai te ajudar a perceber rapidamente qualquer discrepância ou problema que surgir, permitindo que faça ajustes nas projeções ou nas estratégias.
A sua meta deve ser estar no caminho certo para recuperar seu investimento, ajustando suas expectativas conforme necessário.
Qual o payback ideal para um investimento?
O payback ideal de um investimento varia de acordo com o perfil e as necessidades de cada empreendedor.
Em geral, quanto mais rápido o retorno, melhor, pois isso permite reinvestir o capital em novas oportunidades.
No entanto, um payback mais longo pode ser aceitável se o investimento prometer um retorno significativamente maior no futuro.
Para empreendedores que buscam maior liquidez, projetos com payback curto são preferíveis, pois garantem o retorno mais rápido do capital.
Já aqueles dispostos a assumir riscos maiores podem considerar investimentos com um payback mais extenso, contanto que a perspectiva de valorização justifique essa escolha.
É importante lembrar que não há um prazo ideal que se aplique a todos.
A ideia é que cada empreendedor avalie as circunstâncias financeiras e a capacidade de sustentar o negócio enquanto espera o ROI.
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